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金信民兴债基金经理周余:聚焦中短债,乐观看市场
日期: 2018-11-02 00:00:00

今年以来股市震荡下行,但同期债市表现良好,不少债券基金尤其是成功避开债市“雷区”的产品表现抢眼。wind数据显示,截至2018年11月1日,近一年来金信基金旗下金信民兴债券基金A类份额(基金代码:004400)上涨11.23%,金信民兴C类份额(基金代码:004401)上涨10.85%,业绩表现在同类产品中居前列。

金信民兴债券基金的特点是什么?基金经理又是如何看待目前的债市?金信民兴债券基金经理周余就大家关注的问题进行了解答。

金信民兴债的特色?

主要投资中短债

周余:金信民兴债券基金在今年上半年尤其是一季度以长债投资为主,为今年的收益打下基础,之后因债市风险频发,转向主要投资于中短期高品质信用债。短债市场的收益比较稳定,风险又可控,收益率又高于货币基金。

从目前具体投资品种看,为控制产品的风险,金信民兴债投资于利率债和高等级信用债,严格控制信用风险和流动性风险。所以在今年债市频繁“暴雷”的情况下,金信民兴债高安全性的特点得到充分体现,保护了投资者的利益。

回顾2018年第3季度,受中美贸易战和汇率贬值等因素的影响,股票市场低位振荡,股票投资者出现了较大亏损。相比之下,由于经济延续下滑趋势且通胀稳定,债券市场表现良好,债券除了获得一定的息票收入外,还获得一定的资本利得。操作上,我们对组合中的纯债部分继续保持中短等久期,兼顾组合的进攻性和防守性,在控制信用风险和市场风险的前提下取得较好的正收益。

如何看待接下来的债市?

相对乐观

周余:中国10月官方制造业PMI录得50.2,预期50.6,前值50.8,延续下行态势,分项指标生产指标走弱,新订单以及新出口订单指数下滑明显,反应总需求走弱的趋势在延续。整体看,经济数据有下行,四季度面临压力更大。“宽货币”向“宽信用”传导不畅,2018年第4季度,由于资金面仍将保持宽松,我们对债券市场继续保持乐观。

操作思路上,为规避信用风险,本基金将配置中短等期限利率债和高等级信用债为主,严格控制信用风险,为投资者贡献高安全性下稳健投资收益。并结合少量的长期利率债进行波段操作,在组合基础收益得到保证的前提下通过交易增厚收益。

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