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中国基金报:金信基金做粤港澳大湾区主题投资的领跑者
日期: 2017-06-12 15:45:44

      中国基金报记者 方丽

  雄安新区、粤港澳大湾区等规划纷纷出台,区域主题正持续受到市场关注。“虽然相较雄安新区千年大计,粤港澳大湾区政治高度和历史定位不及雄安新区,但背后经济意义或许更重大,或可成为未来五到十年的一个重要投资主题。”金信深圳成长基金基金经理唐雷表示,短期看好基础设施建设、交通运输、区域内的地产等板块,长期更看好电子信息和互联网、生物技术、高端装备制造、新材料、节能环保、新能源汽车等行业以及已经形成集聚效应的金融行业。

  数据显示,金信深圳成长混合型基金成立于2016年12月22日,今年以来截至6月8日该基金收益率为5.4%,同类型基金排名前1/5。

  价值股机会或贯穿全年

  中国基金报记者:能否谈谈您对当前市场的看法?

  唐雷:2017年上半年宏观经济延续了2016年下半年以来的企稳回升态势,进入二季度后经济数据走势依旧相对平稳,中期看中国经济有可能已经进入新一轮上行周期。货币政策边际趋紧,但考虑到通胀依旧温和,流动性将仍然保持宽松。“十九大”召开在即,新政治周期逐步开启,包括国企改革在内的全面改革进一步深化。经济和政治进入新阶段,投资者风险偏好将会逐步提升,有利于股票市场中长期震荡上行。4月份以来的金融监管导致市场调整,长期看金融监管仍会对市场产生持续影响,但短期来看金融监管最严厉的阶段已过去,看好未来一段时间A股市场趋势性的投资机会。

  结构上,价值成长类股票的机会可能贯穿全年。改革带动风险偏好提升,相关的政策会带来诸如粤港澳湾区、国企改革等等主题投资机会。

  中国基金报记者:粤港澳大湾区城市群的建立会成为继一带一路、雄安主题后的又一重要投资主题吗?

  唐雷:粤港澳大湾区虽然不及雄安新区千年大计的政治高度和历史定位,但作为国家大事的性质是相同的,而且其在经济上的意义更为深远。

  粤港澳大湾区有可能成为一带一路和雄安新区主题之后的一个重要投资主题。今年中央政府将研究制定粤港澳发展规划,在规划出台之前,众多事件性的催化剂都会成为主题投资的导火索,比如中央政府对粤港澳大湾区的表态和政策支持、相关城市的规划、城市间的交流和合作项目、重大基础设施的开工或者建成、香港回归20周年、前海深港合作区扩容等等都可能构成重要的催化剂。

  从中长期来看,粤港澳大湾区的发展势必推动一批具有国际影响力和竞争力的行业发展,同时伴随着一大批优质公司的快速成长,这是除了主题投资之外,粤港澳大湾区发展在投资上的最大机会。

  短期关注基建等三大板块

  中国基金报记者:对于大湾区的投资逻辑应该是怎样的?

  唐雷:对于粤港澳大湾区的投资逻辑,有短期主题和中长期成长两个层面。

  其中短期主题主要关注三个板块:一是基础设施建设板块,主要包括区域内的建筑和建材上市公司;二是交通运输板块,主要包括港口、机场、高速等等上市公司;三是区域内的地产公司,在珠三角尤其是深圳和珠海拥有大量土地储备的上市公司将会具有极大的弹性。

  着眼于中长期投资,除了上面提到的基建、交通运输和地产板块外,更关注在粤港澳大湾区中具有竞争优势和发展潜力的行业和公司,包括电子信息和互联网、生物技术、高端装备制造、新材料、节能环保、新能源汽车等行业以及已经形成集聚效应的金融行业。

  中国基金报记者:粤港澳大湾区已具备成熟的建设基础,加之当地对房地产调控政策严格,此时投资房地产、基建类的板块,是否适当?

  唐雷:珠三角各个城市确实已经具备相对较为成熟的基础设施,但如果从粤港澳大湾区互联互通的角度来看,基础设施建设仍然具有巨大的发展潜力。对于湾区内的优质房地产公司,从供需状况、土地价值、投资时机等方面都值得布局和参与。粤港澳大湾区的快速发展必将吸引高素质人口的持续流入,带来对土地和房子的旺盛需求,同时土地的供应相对有限,土地和房地产的供需会持续处在偏紧的格局中。目前各城市通过严格的限购限贷政策从购买端压制需求,从另一个角度也说明需求旺盛,供不应求。湾区内的土地价值提升是未来粤港澳大湾区的融合发展和崛起的最直接体现。

  在湾区内各城市,尤其是以深圳为代表的中心城市的核心区域具有丰富土地储备的房地产公司将面临价值重估。从中长期看,房地产板块的投资具有一定的逆行业周期属性。当地产销售最火爆、房价上涨的阶段,投资者担忧调控政策,房地产个股表现欠佳;而类似当前,房地产调控政策严厉、销售冷清、房价平稳甚至下跌的阶段,反而是房地产类个股投资布局的最好时机。